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新型冠狀肺炎
安全提醒
遠(yuǎn)離密集人群，出門必戴口罩
勤洗手
注意個(gè)人衛(wèi)生
避免接觸野生動(dòng)物
警惕異常癥狀，及時(shí)就診
不同于以往過年，今年的大街上沒有了車來人往，朋友之間見屏如面，這一切都?xì)w因于起源并爆發(fā)于武漢的新型冠狀病毒肺炎。
而據(jù)媒體報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月30日晚八點(diǎn)半，世界衛(wèi)生組織總干事譚德賽在日內(nèi)瓦宣布，中國新型冠狀病毒肺炎疫情已經(jīng)構(gòu)成“國際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”(PHEIC)。
該決定有效期為三個(gè)月，如疫情發(fā)生重大變化，總干事有權(quán)提早召開會(huì)議，解除緊急狀態(tài)。
多地企業(yè)復(fù)工時(shí)間延遲、高速路口封閉運(yùn)輸受限等因素，使得國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)環(huán)境瞬息萬變，石化產(chǎn)品承壓前行。
此次疫情對(duì)于化工品的影響路徑有兩個(gè)：
01 對(duì)于原油需求的下滑導(dǎo)致原油下跌進(jìn)而化工品成本下降。
02 對(duì)于化工品終端需求有利空影響，宏觀方面短期影響社會(huì)消費(fèi)品零售總額，同時(shí)在當(dāng)前弱經(jīng)濟(jì)周期背景下，疫情的出現(xiàn)對(duì)于經(jīng)濟(jì)是雪上加霜。
此次疫情對(duì)原油、燃料油、甲醇、PVC、橡膠、苯乙烯等化工品的影響都非常重大，具體表現(xiàn)如下。
原油&燃料油
目前武漢新型冠狀病毒疫情成為油市新的不確定性因素。
基本面來看，目前中國共30個(gè)省、市、自治區(qū)啟動(dòng)重大突發(fā)公共衛(wèi)生事件一級(jí)響應(yīng)，涵蓋總?cè)丝诔^13億，將影響中國潛在石油消費(fèi)需求。
據(jù)國際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2003年非典期間，亞洲航空公司的年客流量下降了8%。
若本次肺炎像此前的SARS疫情一樣擴(kuò)散發(fā)展，可能將導(dǎo)致國際原油需求減少26萬桶/日，其中包括航空燃油需求減少約17萬桶/日，國際油價(jià)預(yù)計(jì)下降約3美元/桶。
宏觀面來看，新型冠狀病毒引發(fā)的肺炎疫情令市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒再度升溫。日元和黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)上漲，股市和人民幣下跌。
未來潛在的不確定性，可能導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)更多的拋售行為，為國際原油市場(chǎng)帶來動(dòng)蕩。
供應(yīng)端屬于技術(shù)資金密集型企業(yè)，春節(jié)期間正常生產(chǎn)。需求端塑料制品絕大部分屬于勞動(dòng)力密集型行業(yè)。
一方面，如果疫情導(dǎo)致工人延遲返工會(huì)導(dǎo)致需求滯后;另一方面，春節(jié)各種聚會(huì)的減少會(huì)降低對(duì)制品的消費(fèi)，例如一次性餐具，塑料袋，食品包裝等。
整體供需影響偏利空。比較利多的是PP下游目前口罩需求大幅增加。但整個(gè)口罩占PP下游消費(fèi)比例過小影響相對(duì)不大。
甲 醇
甲醇供給端多為大型企業(yè)，工人多為當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)正式員工，因此疫情對(duì)工人復(fù)工影響有限。
甲醇部分傳統(tǒng)下游為勞動(dòng)密集型的作坊式工廠，用工多為臨時(shí)工，疫情可能導(dǎo)致節(jié)后延遲復(fù)工，進(jìn)而影響下游需求。
此外，由于國內(nèi)部分地區(qū)路段封鎖，節(jié)后物流可能會(huì)受到一定限制，而對(duì)進(jìn)口物流的影響目前還不好確定。
結(jié)合過去SARS疫情的歷史經(jīng)驗(yàn)，本次新型冠狀病毒疫情將進(jìn)一步拖累我國大宗商品消費(fèi)，因此氛圍上對(duì)化工品利空影響更多一些，而相對(duì)利好的可能是口罩、乙醇等醫(yī)療用品及其原材料。
PVC
節(jié)前上游已有新投產(chǎn)量產(chǎn)，1月后產(chǎn)量增加明顯，且假期仍維持高開工穩(wěn)定生產(chǎn)。
而下游都是中小企業(yè)，春節(jié)期間停工，節(jié)后復(fù)工會(huì)推遲，節(jié)前下游點(diǎn)價(jià)一部分貨源，節(jié)后因復(fù)工晚，備貨會(huì)推遲，導(dǎo)致庫存增加明顯。
再加上本身價(jià)格也在均衡的價(jià)格，驅(qū)動(dòng)又是往下的，價(jià)格仍會(huì)下行。PVC軟制品部分用在醫(yī)療手套，針管等，但是占比很低，大概1個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)PVC需求拉動(dòng)甚微。
PVC下游主要是與房地產(chǎn)相關(guān)的型材和管材，工人復(fù)工晚對(duì)需求影響較大。整體來看，對(duì)PVC有較明顯利空。
橡 膠
首先是對(duì)乘用車影響，就2003年非典期間看，由于公共交通出行的擔(dān)憂加劇，乘用車銷量有所上升，此外加之乘用車消費(fèi)已經(jīng)表現(xiàn)出觸底反彈趨勢(shì)，所以新肺炎爆發(fā)期間乘用車銷量環(huán)比預(yù)期持續(xù)好轉(zhuǎn)。
重卡方面，2003非典期間看到對(duì)工業(yè)生產(chǎn)和固定資產(chǎn)投資影響偏小，所以對(duì)于重卡影響偏小。
整體評(píng)估對(duì)于橡膠需求的利空偏小，但短期節(jié)奏看，由于目前多地限制出行，或影響節(jié)后的開工和物流節(jié)奏，導(dǎo)致短期利空影響較大。
節(jié)前盤面已經(jīng)迎來深跌，節(jié)后短期可能繼續(xù)下探，但一季度后疫情若得到控制盤面預(yù)期快速修復(fù)。
苯乙烯
苯乙烯節(jié)前外盤堅(jiān)挺，也聽聞買盤意愿偏強(qiáng)。節(jié)前價(jià)格高位，主要是純苯和乙烯的支撐，而原料段純苯和乙烯價(jià)格高位難以維持，那么苯乙烯價(jià)格支撐不在，從現(xiàn)在的現(xiàn)貨看，價(jià)格處于中間偏下位置，但供應(yīng)端投產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)，驅(qū)動(dòng)明顯向下。
而三大下游也是建筑，家電，包裝，一次性塑料制品等，不過三大下游集中度略高，對(duì)需求的利空影響小一點(diǎn)。節(jié)前下游需求較好，節(jié)后訂單大概率也較好。
但從病毒肺炎的影響看，工人返工受影響較大。整體看，自身基本面中性，肺炎事件對(duì)苯乙烯存在利空。
新冠病毒疫情對(duì)化工品有什么影響？ 最新評(píng)論:
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